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資管業務新規27日落地統一監管邁出實質一步

http://www.iatpwl.live|時間:2018-05-04 13:27|責任編輯:營口熱線|來源: 中國經濟網

歷經征求意見和反復討論,我國資管業務新規27日正式落地。業內專家表示,資管新規將引導資產管理業回歸本源,系統性防范資產管理領域的金融風險。同時,或將對資產管理業競爭格局產生更加深遠的影響。

過渡期延長切合實際

“作為首部由多部門起草、對大資管行業進行統一監管的綱領性文件,資管新規的重要性不言而喻。”星石投資首席執行官楊玲認為,新規打破剛兌、阻斷監管套利、解決非標問題的政策主線不變,多處定義進行了詳盡補充;監管節奏上,過渡期延長至2020年底,對提前完成整改的機構,給予適當監管激勵;政策細節立足實際操作有了細節調適;參與者方面,明確私募投資基金在資管行業中的參與者位置,私募基金參與委外合作合規化。因此,整體而言對資管行業的短期壓力較小,但無疑對行業長期規范化發展意義深遠。

中融信托常務副總裁游宇表示,新規根據市場形勢做了一些調整,變得更務實也更專業,預計對市場不會有劇烈影響。過渡期延至2020年底超出市場預期,這給了市場和各類資管機構更長的反應時間,也更切合實際,有利于減少市場波動。

新時代證券首席經濟學家潘向東表示,長期來看,資管新規有助于促進資產管理業務規范發展,資管業務在滿足居民財富管理需求、增強金融機構盈利能力、優化社會融資結構、降低金融風險、支持實體經濟等方面將會發揮積極作用。未來資管業務轉型之后,也將會形成金融機構新的業務增長點,有利于我國資管業務長期健康發展,相信未來將會成長出世界級的資產管理公司。

“新規出臺,意味著資管行業在統一監管、提升監管有效性上邁出了實質性的一步,行業將逐步迎來天朗氣清的環境。”楊玲認為,未來資管行業強強聯合、合作共贏的趨勢將更明顯。在行業規范、金融開放的過程中,對優質投資機構的合作需求都會大大增加。

行業格局或發生變化

“資管新規對整個資產管理行業的格局、未來盈利模式將產生深遠影響。”潘向東表示,對于商業銀行理財產品,由于打破剛兌,部分資金會回流傳統儲蓄業務,同業、零售理財產品規模會縮小。長期來看,對于商業銀行開展理財的激勵在下降,回歸傳統儲蓄貸款業務的概率較大。

浙商銀行資產管理部總經理朱永利表示,新規之下,保本理財和承諾收益的產品將消失,理財產品將回歸“受人之托,代人理財”的本源。通過凈值化管理,人們都能清楚產品的風險大小,知道自己的收益空間,也將逐步建立“買者自負”的投資理念。這一方面對銀行的投資管理能力提出了更高要求,另一方面,在信息披露更透明的背景下,也要求投資者改變過去的投資習慣。這對于行業發展來說是積極和健康的,有利于市場及其參與者更加成熟。

對股市而言,潘向東表示,凈值化管理等政策對二級市場短期可能會造成一定影響。長期來看,資管新規追本溯源,資金將重回A股市場,有利于其長期健康發展。

交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示,以往的資管產品會借助信托通道及多層嵌套方式流入股市。在去通道化背景下,這部分資金將面臨出清壓力,短期內可能會出現入市資金減少的情況,但長期來看,市場規范程度提升,有助于市場健康發展。

游宇表示,對信托公司而言,短期內更多還是心理上的沖擊。資管新規中提到的打破剛兌、消除嵌套等一系列要求,也都是信托行業自身發展的要求。

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