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市場大震動:互聯網資管整頓是否真的關上了所有的門

http://www.iatpwl.live|時間:2018-04-14 14:27|責任編輯:營口熱線|來源: 中華網

近日,互金整治辦下發了《關于加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》(以下簡稱ldquo;29號文rdquo;),新規解讀引發社會和行業廣泛關注,那么新規是否真的關上了所有的門?

其實,對于互聯網資管的清理整頓早在2016年就已開始,29號文并非突下殺手,只是對過去政策的進一步強化執行,同時對ldquo;明確互聯網資管業務屬于特許經營業務rdquo;、ldquo;明確未取得金融牌照不得從事互聯網資管業務rdquo;等進行了進一步的說明和規定。此次新規中,互聯網平臺是否再也不能與金交所展開合作,則成為一個重要的討論點。

29號文規定:ldquo;互聯網平臺不得為各類交易場所代銷(包括ldquo;引流rdquo;等方式變相提供代銷服務)涉嫌突破國發[2011]38號文、國辦發[2012]37號文以及清理整頓各類交易場所ldquo;回頭看rdquo;政策要求的資產管理產品。rdquo;

目前市面上與金交所展開合作的互聯網平臺數量眾多,從相關資料來看,銀票網、多贏財富、飯團金服、有盈理財、五星財富,簡理財等均屬于與金交所合作模式。新規的出臺難免造成不少平臺的恐慌,然而細讀29號文的這條規定可以發現,如果金交所的資管產品沒有突破38號文、37號文及ldquo;回頭看rdquo;的政策要求,是可以與互聯網平臺合作的。所以,哪些是真正的監管紅線,互聯網平臺又應該如何嚴守?

一是開展類資產證券化業務,涉嫌將權益拆分為均等份額公開發行。一些金交所以10000元等標準化單位為認購起點并以其整數倍進行遞增發售產品,以至于遭到監管機構的警告或調查。據了解,簡理財上的用戶并不按等額進行認購金交所產品,且認購的均為小額分散的普惠金融產品。簡理財與金交所合作的產品,平均項目金額不到36萬元,而通過簡理財認購,用戶對金交所單個產品的認購平均金額不到2500元,超過90%的用戶單個項目的持有金額小于1萬元。

二是變相突破權益持有人累計不得超過200人的規定。交易場所將實質上屬于同一發行方的同一發行產品拆分為多個融資項目、分散發行,或者分為多期發行,變相突破了投資者人數不得超過200人的限制。據悉,簡理財與金交所合作之初,就與各方一道,嚴格遵守交易所權益持有人數相關人數規定。經多方查詢確認,當前簡理財用戶在金融資產交易所產品的平均持有人數為142。通過技術手段嚴格監控基金所產品人數限制,嚴格遵守監管對于持有人數的限制,擁抱穿透式監管。

三是涉嫌公開宣傳。按照《證券法》等有關法律法規規定,交易場所產品為私募性質,不得采用廣告、公開勸誘或變相公開方式發行或轉讓。以簡理財為例,簡理財用戶在產品購買前,需要先完成開戶認證、風險測評,才能進入產品認購的環節。用戶在未完成金融資產交易所開戶認證前,無法看到相關產品信息。

四是涉嫌擅自從事應由國務院相關金融管理部門批準的金融產品交易。從相關資料來看,簡理財對金融資產交易所相關產品進行導流,且僅合作通過清理整頓ldquo;回頭看rdquo;的交易所。交易所發行的相關產品均會在其監管部門進行備案,交易所嚴格遵守監管部門對于交易所發行的相關產品的規定和要求。

ldquo;引流rdquo;還是ldquo;代銷rdquo;也是此次新規中需要斟酌的一個重點。從引流角度來說,只是單純跳轉,信息流與資金流都通過金交所平臺完成,互聯網平臺不涉及任何交易。在簡理財平臺,投資人所投資資金全部經由中國人民銀行批準的合格第三方支付機構直接劃轉至資產端,簡理財本身不涉及資金操作,用戶資金單獨管理,單獨建賬,單獨核算,從而保障用戶資金安全。

互聯網公司做信息引流是常見的盈利模式,是否是新規里提到的ldquo;變相代銷rdquo;還要具體看資金流。簡理財作為金交所的導流平臺,只提供工具服務和信息服務,并未直接代為銷售金融產品或提供代銷服務,用戶所有交易行為均在金融交易所內完成,用戶投資后可在簡理財查詢對應的金交所產品編號。

其實,從通知文件里可以明確的看到,此次監管整治重點是清理整頓互聯網平臺與各類交易場所合作開展違法違規業務,平臺相關業務開展嚴格按照金交所相關監管政策和規定執行,擁抱監管,積極合規,將會促使自身和整個行業的更為健康有序發展。

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